昨日，據外媒報道，十大品牌萬達集團（下稱“萬達”）將以收購大部分股權或整體收購的形式，兼并美國第二大院線AMC。

萬達擁有中國最大的院線——萬達院線股份有限公司（下稱“萬達院線”）。如果這筆交易完成，萬達將同時在全球最大的兩個電影市場上占據主導位置。

早有暗示

根據報道，雙方的談判在一年多以前就開始了，但最近幾周變得更加嚴肅。因為AMC停止了計劃融集4.5億美元的股票發售方案。

萬達企業文化部總經理石雪清、萬達院線及萬達影視傳媒公司相關負責人均對《第一財經日報》記者表示：“公司內部未收到相關信息”、“剛從媒體聽說此事”。

不過，根據此前消息，萬達方面對收購似乎早有暗示。

去年萬達首次提出國際化戰略，年底時董事長王健林向媒體表示海外并購正在進行，2012年將有實質突破。不久前王健林在清華大學演講時也曾表示“未來一年萬達會有震驚世界的并購發生”。

此前王健林沒有透露萬達并購的具體目標，而據此次消息來看，并購目標很可能就是AMC。

根據報道，從體量來看，AMC整個公司估值約為15億美元，AMC院線經營350家影院、5050塊銀幕，遠超過萬達院線目前擁有的730塊銀幕。并購如此大體量的院線公司的確堪稱“震驚世界”。

此次并購一旦成功，萬達將成為我國首家進軍海外影院市場的公司。國內第三大院線公司聯和院線副總經理吳鶴滬表示，由于缺乏經驗以及資金等多種原因，此前尚未有院線公司進入過海外市場。

國內另一家知名院線經理表示，如果此樁并購成功，未來并不一定在一個體系里。其解釋：“萬達院線有一套成熟的管理體系，與AMC的模式強行并軌，不論誰并誰，都是不現實的。因此保持各自獨立比較實際。”

不過，要完成收購難度不小。從2004年開始，AMC的擁有者一直是一個投資集團，包括Apollo投資基金、摩根大通合伙人、貝恩資本投資者、凱雷和其他人。“如果想要完全并購，需要跟多家投資集團商談，而目前來看，AMC公司運營并未遇到困境，除非成交價格遠高出AMC實際估值，才可能打動投資者。”國內一家影視投資公司相關人士表示。

為“出海”鋪路

對于萬達集團選擇收購AMC院線的目的，也成為業內熱議的話題。寰亞澤盛副總經理朱其民認為：“收購AMC的目的可能有兩方面，一是為萬達院線上市制造新的賣點，二是為萬達影視傳媒制作的電影未來在北美市場發行鋪路。”

據了解，在年初證監會公布的提交上市申請的公司名單中，萬達院線赫然在列，不過至今尚未有進一步消息。此外，萬達于去年上半年成立了萬達影視傳媒公司，主要從事制片、發行業務。不過據萬達影視傳媒公司相關負責人透露，公司運營一年多，尚未有一部影片上市。值得注意的是，該負責人透露，萬達影視公司發行業務正積極開拓海外市場，此次收購或將為萬達集團開拓海外發行市場鋪路。

藝恩咨詢研究經理劉翠萍也表達了類似的觀點，雖然萬達院線在國內處于第一位，但其營收主要依靠票房收入，收購美國院線公司，有利于引入新的商業模式，改變過度依賴票房收入的境況。同時也利于萬達開拓海外發行業務，完成其產業鏈上下游布局。

不過，劉翠萍也認為，國內市場發展空間限制也可能是萬達發展海外市場的原因之一。據了解，近年來，隨著一、二線城市影院建設趨于飽和，可供開發的影院地點越來越少。劉翠萍介紹，以萬達近期在重慶建設的一個影院為例，其周邊就有六七個影院。“這樣顯然會拉長影院投資回報周期，事實上，萬達旗下依舊存在部分此類尚未收回投資的影院。”

在這種情況下，出海謀求更廣闊的市場或許是不錯的選擇。